Tras dos a\u00f1os de pr\u00f3rrogas de la \u201cley de leyes\u201d de 2023, el Ejecutivo dar\u00e1 a conocer el plan que debe tratar el Congreso
\nEl presidente Javier Milei presentar\u00e1 este lunes el proyecto de Presupuesto 2026, en medio de la incertidumbre por los comicios de octubre y tras la derrota en las elecciones de medio t\u00e9rmino bonaerenses. Se suman las tensiones por los vetos a la ley de reparto de Aportes del Tesoro Nacional (ATN), la ley de financiamiento universitario y la declaraci\u00f3n de emergencia en pediatr\u00eda, impulsada por la crisis presupuestaria del Hospital Garrahan.<\/p>\n
De momento, se espera que la hoja de ruta que presente el Ejecutivo vaya en l\u00ednea con lo plasmado en el reciente informe t\u00e9cnico del FMI, que contiene los n\u00fameros fiscales del gobierno nacional para el a\u00f1o 2025 y 2026.
\nAl mismo tiempo, la vocera del Fondo, Julie Kozack, afirm\u00f3 en su \u00faltima conferencia que esperan \u201ccon inter\u00e9s\u201d el presupuesto del a\u00f1o pr\u00f3ximo a fin de \u201csentar las bases de las reformas fiscales necesarias y consolidar lo que se ha logrado hasta ahora\u201d.<\/p>\n
Un informe del Instituto Argentino de An\u00e1lisis Fiscal (IARAF) indica que del documento del organismo se desprende que el gasto primario se mantendr\u00eda pr\u00e1cticamente constante en t\u00e9rminos del PBI durante 2024, 2025 y 2026, es decir, la baja de 4,5% puntos porcentuales del PBI respecto del gasto de 2023 se mantendr\u00eda constante.
\nPor el lado de los ingresos, se mantendr\u00edan estables entre 2023 y 2025 en torno al 16,7% del PBI, con una suba prevista al 17,3% en 2026.<\/p>\n
Este aumento, con un gasto primario estable, llevar\u00eda el super\u00e1vit primario del 1,6% del PBI en 2025 al 2,2% en 2026. Sin embargo, como el gasto en intereses crecer\u00eda m\u00e1s que la mejora del resultado primario, el resultado fiscal de 2026 ser\u00eda menor al de 2025: pasar\u00eda de un super\u00e1vit de 0,37% del producto a un equilibrio.
\nEn ese contexto, Nadin Arga\u00f1araz, titular del IARAF, se\u00f1al\u00f3 que \u201ces clave considerar el marco macroecon\u00f3mico que el Gobierno espera para 2026, es decir situaci\u00f3n del PBI, de la inflaci\u00f3n, consumo, exportaciones, importaciones, entre otros\u201d.<\/p>\n
\u201cDado el marco econ\u00f3mico esperado, por el lado de los ingresos es preciso identificar qu\u00e9 pol\u00edtica tributaria se espera llevar adelante en 2026. En esto la expectativa est\u00e1 puesta en qu\u00e9 impuestos el gobierno espera continuar bajando, luego de la del impuesto PAIS de este a\u00f1o\u201d, dijo el especialista.
\n\u201cEn el Staff Report con el FMI se plante\u00f3 un aumento de la presi\u00f3n tributaria efectiva neta de seguridad social. En el proyecto de presupuesto se podr\u00e1 apreciar tanto las acciones de pol\u00edtica tributaria como de administraci\u00f3n tributaria esperadas para 2026\u2033, indic\u00f3.<\/p>\n
Por el lado del gasto, dados los recientes vetos del Poder ejecutivo y rechazo de veto por parte del Congreso, resulta importante analizar la pol\u00edtica de gasto propuesta por el Poder ejecutivo nacional para 2026. Concretamente, si hay cambios que reflejen otras alternativas de encarar la b\u00fasqueda de resultados similares a los de las leyes vetadas, la acci\u00f3n en materia de inversiones p\u00fablicas y de relaciones fiscales con las provincias.
\nEn el Staff Report se incluy\u00f3 un gasto primario en t\u00e9rminos de PBI similar al ratio con el que finalizar\u00eda 2025, esto es del 15% del producto.<\/p>\n
Otro punto relevante es el gasto tributario. En particular, si se impulsan cambios que eliminen exenciones o beneficios sectoriales, podr\u00edan generar un aumento en la recaudaci\u00f3n. Este aspecto se vincula con la posibilidad de que el proyecto de ley de Presupuesto incorpore reformas legales con impacto fiscal o se complemente con iniciativas en materia tributaria y de relaciones fiscales con las provincias.
\n\u201cEs esperable que se de una intensa discusi\u00f3n en el Congreso, el punto es que en diciembre ingresan nuevos legisladores, lo que hace factible que se dilate el debate concreto hasta esa fecha\u201d, consider\u00f3 Arga\u00f1araz.<\/p>\n
Dos caras de la realidad<\/p>\n
En el mientras tanto, precisa Invecq, la din\u00e1mica econ\u00f3mica muestra dos caras de una misma realidad: por un lado, la inflaci\u00f3n se mantiene contenida en torno al 2% mensual, con un traslado acotado de la depreciaci\u00f3n reciente a precios; por el otro, la actividad permanece estancada desde fines de 2024 y acumula se\u00f1ales crecientes de contracci\u00f3n, especialmente en sectores urbanos generadores de empleo.
\nSeg\u00fan LCG, para reiniciar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en los siguientes dos a\u00f1os de gesti\u00f3n, el gobierno deber\u00e1 intentar recomponer las tres patas sobre las que se asent\u00f3 en sus inicios: 1) legitimidad popular, 2) articulaci\u00f3n pol\u00edtica, 3) expectativas en lo econ\u00f3mico.<\/p>\n
En cuanto a la articulaci\u00f3n, necesaria para encarar el tratamiento del proyecto de Presupuesto, la consultora not\u00f3 que hubo se\u00f1ales de querer cambiar de estrategia pol\u00edtica luego de la derrota en la provincia de Buenos Aires no s\u00f3lo con mensajes p\u00fablicos de distintos funcionarios, y del propio presidente, de que hab\u00edan cometido errores en ese frente, sino tambi\u00e9n con el intento de vigorizar el \u00e1rea oficial de carpinter\u00eda con el armado de distintas mesas ejecutivas para intentar coordinar soluciones a problemas puntuales.
\nDe todos modos, consideran que habr\u00e1 que ver cu\u00e1nto queda de concreto en su proceso y ejecuci\u00f3n.
\nUna articulaci\u00f3n pol\u00edtica renovada y necesaria enfrenta dos obst\u00e1culos: en primer lugar que no forma parte de la esencia del gobierno, por lo que no est\u00e1 claro que se considere seriamente entre las alternativas, y en segundo orden, tras una estrategia basada en insultos y confrontaci\u00f3n permanente, tampoco es seguro que encuentre una recepci\u00f3n favorable.<\/p>\n
\u201cLa reacci\u00f3n inmediata de un conjunto de gobernadores invitados a la mesa fue m\u00e1s bien desconfiada y cautelosa, cautela que mostr\u00f3 estar justificada por los posteriores vetos presidenciales a la emergencia pedi\u00e1trica, al financiamiento universitario y, fundamentalmente, a la distribuci\u00f3n autom\u00e1tica de los ATN. A diferencia a lo ocurrido en otros vetos presidenciales, esta vez la reacci\u00f3n del mercado fue negativa, lo que muestra que hoy se est\u00e1 privilegiando el consenso y la sustentabilidad de las medidas tomadas, por sobre la vehemencia en la defensa de la reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico\u201d, concluy\u00f3 LCG.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"