Se desprende del \u00faltimo informe de la Balanza de Pagos y Deuda Externa. Adem\u00e1s, inform\u00f3 que el pago de pasajes y viajes al exterior tuvo un incremento interanual de 388%. Los n\u00fameros que complican la sustentabilidad del modelo econ\u00f3mico y la meta de acumulaci\u00f3n de reservas que le exige el FMI.<\/p>\n
El modelo de la administraci\u00f3n Milei solo cierra con endeudamiento externo y un tremendo drenaje de divisas subsidiadas por un tipo de cambio atrasado. Esa es la primera conclusi\u00f3n que se desprende del \u00faltimo informe sobre la Balanza de Pagos y Deuda Externa elaborado por el Indec con los datos consolidados al primer trimestre del a\u00f1o. Los datos oficiales indican que la cuenta corriente registr\u00f3 un d\u00e9ficit de 5191 millones de d\u00f3lares, en contraste con el super\u00e1vit de 176 millones registrado en el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado. La fuerte salida de d\u00f3lares se produjo por un incremento del d\u00e9ficit en la cuenta servicios, sobre todo en el pago de pasajes y viajes al exterior, calculado en el orden de los 3150 millones de d\u00f3lares, un incremento interanual del 388%.
\nCon problemas para generar divisas v\u00eda exportaciones e inversi\u00f3n real directa, al Gobierno de Milei no le qued\u00f3 otra que endeudarse por 5137 millones de d\u00f3lares, cuando un a\u00f1o atr\u00e1s hab\u00eda terminado con un saldo positivo por pr\u00e9stamos netos de 270 millones.<\/p>\n
Los d\u00f3lares viajan<\/p>\n
El d\u00e9ficit permanente de la cuenta corriente significa que la Argentina gasta m\u00e1s d\u00f3lares de los que genera v\u00eda exportaciones, a trav\u00e9s de la inversi\u00f3n extranjera directa, y por eso debe recurrir al endeudamiento. De hecho, los n\u00fameros oficiales \u2013 tanto los del Indec como los del Banco Central- dan cuenta de una permanente salida de divisas.<\/p>\n
Durante el primer trimestre de 2025, la cuenta corriente registr\u00f3 un d\u00e9ficit de 5191 millones de d\u00f3lares, en contraste con el super\u00e1vit de 176 millones registrado durante el mismo per\u00edodo de 2024. \u201cEsta disminuci\u00f3n es explicada principalmente por el aumento interanual del d\u00e9ficit en la balanza de servicios, estimado en USD 3.152 millones y por la disminuci\u00f3n del super\u00e1vit de la balanza de bienes en USD 3.010 millones\u201d, puede leerse en el \u00faltimo informe sobre la Balanza de Pagos elaborado por el Indec.<\/p>\n
La salida de divisas a trav\u00e9s de la cuenta servicios permite entender las consecuencias de sostener un tipo de cambio atrasado, antes y despu\u00e9s de su acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Milei-Caputo lo hicieron<\/p>\n
\u201cEl saldo de servicios del primer trimestre de 2025 result\u00f3 negativo en 4502 millones de d\u00f3lares, lo que implic\u00f3 un aumento del d\u00e9ficit de 3152 millones con respecto al mismo per\u00edodo de 2024. Este resultado se explic\u00f3 principalmente por la suba de los d\u00e9ficits de viajes (2.755 millones) y, en menor medida, transporte (USD 407 millones)\u201d, explic\u00f3 el informe oficial.<\/p>\n
El resultado negativo de los viajes al exterior fue por 3464 millones de d\u00f3lares, cuando un a\u00f1o atr\u00e1s hab\u00eda sido de 709 millones. En un a\u00f1o, el rojo de los viajes al exterior tuvo un incremento del 388%. \u201cEste resultado se explic\u00f3 principalmente por el aumento tanto de la cantidad como del gasto promedio de viajeros residentes en el exterior y, en menor medida, por la disminuci\u00f3n de la cantidad de viajeros no residentes que visitaron el pa\u00eds durante el periodo\u201d, agreg\u00f3 el Indec. Con su pol\u00edtica de sostener un tipo de cambio atrasado, la administraci\u00f3n Milei-Caputo subsidi\u00f3 los viajes al exterior de los sectores medios altos del pa\u00eds.<\/p>\n
El otro escollo para La Libertad Avanza fue el magro saldo comercial, donde se registr\u00f3 una ca\u00edda de las exportaciones de bienes y un alza de las importaciones. En el primer trimestre de 2025, el saldo de bienes de la balanza de pagos result\u00f3 positivo en USD 2.060 millones, producto de exportaciones por USD 18.702 millones e importaciones por USD 16.642 millones. sin embargo, un a\u00f1o atr\u00e1s el saldo hab\u00eda sido de 5070 millones de d\u00f3lares.
\n\u201cEl super\u00e1vit de bienes result\u00f3 USD 3.001 millones menor al registrado en el mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior, debido a un efecto cantidad negativo de USD 3.923 millones y un efecto precio positivo de USD 922 millones\u201d, puede leerse en el documento del Indec.<\/p>\n
\u00bfY los d\u00f3lares d\u00f3nde est\u00e1n?<\/p>\n
La inversi\u00f3n extranjera directa (IED) durante el primer trimestre de este a\u00f1o fue casi nula. Con R\u00e9gimen de Inversiones a las Grandes Empresas (RIGI), o sin \u00e9l, los d\u00f3lares evaden llegar al pa\u00eds. De acuerdo al \u00faltimo dato oficial consolidado, entre enero y marzo la IED registr\u00f3 un ingreso neto de capitales de apenas 54 millones de d\u00f3lares. Esto represent\u00f3 una diferencia de 5645 millones respecto del a\u00f1o pasado, cuando se anot\u00f3 un ingreso de capitales por 5700 millones.<\/p>\n
Con un mal resultado en el saldo de la balanza comercial por la exportaci\u00f3n de bienes, una fuerte salida de divisas por la cuenta servicios y una pr\u00e1cticamente inexistente inversi\u00f3n extranjera directa, el endeudamiento del primer trimestre fue de 5237 millones de d\u00f3lares, un salto del 1800% en relaci\u00f3n al mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"