{"id":176696,"date":"2026-08-27T09:41:52","date_gmt":"2026-08-27T12:41:52","guid":{"rendered":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=176696"},"modified":"2026-08-27T09:41:53","modified_gmt":"2026-08-27T12:41:53","slug":"reforma-de-la-carta-organica-del-bcra-las-6-claves-para-entender-el-proyecto-que-ya-tiene-media-sancion-de-diputados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=176696","title":{"rendered":"Reforma de la Carta Org\u00e1nica del BCRA: las 6 claves para entender el proyecto que ya tiene media sanci\u00f3n de Diputados"},"content":{"rendered":"\n

De la remoci\u00f3n de autoridades al destino de las utilidades: qu\u00e9 otros cambios trae la iniciativa que reescribe la relaci\u00f3n entre el Central y el Estado<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La C\u00e1mara de Diputados aprob\u00f3 este mi\u00e9rcoles el proyecto para reformar la Carta Org\u00e1nica del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/em><\/a>. La iniciativa propone modificar tanto el rol institucional de la entidad monetaria como sus v\u00ednculos con el Tesoro nacional.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cMuchas gracias Diputados Nacionales por acompa\u00f1ar el proyecto de reforma de la Carta Org\u00e1nica del BCRA. Un paso fundamental para erradicar a la inflaci\u00f3n de la vida de los argentinos de bien…!!! Ahora a pelearla en el Senado\u201d, escribi\u00f3 esta tarde en X<\/em> el presidente Javier Milei.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El texto se despliega en seis ejes que abarcan la definici\u00f3n del mandato del organismo, el esquema de remoci\u00f3n de sus autoridades, la relaci\u00f3n financiera con el sector p\u00fablico, el r\u00e9gimen de utilidades, el saneamiento de su balance y una serie de actualizaciones operativas vinculadas al manejo de las reservas. En conjunto, apunta a desandar cambios introducidos en 2012 durante la gesti\u00f3n kirchnerista, cuando se ampli\u00f3 el mandato de la entidad y se flexibilizaron los mecanismos de asistencia financiera al Estado.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mensaje que acompa\u00f1a al proyecto fija una premisa que atraviesa todo el articulado: la eliminaci\u00f3n completa de las v\u00edas por las que el BCRA puede financiar al sector p\u00fablico. Ese bloque concentra buena parte del peso pol\u00edtico y econ\u00f3mico de la reforma.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Fin del financiamiento al Tesoro<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El art\u00edculo 17 del proyecto deroga el art\u00edculo 20 de la Carta Org\u00e1nica vigente, que regula los adelantos transitorios que el BCRA otorga al Gobierno nacional. Hasta 2012, esos adelantos ten\u00edan un plazo m\u00e1ximo de doce meses y no pod\u00edan superar el 12% de la base monetaria, con la posibilidad de sumar otro 10% de la recaudaci\u00f3n obtenida por el Gobierno en el \u00faltimo a\u00f1o. La reforma de 2012 elev\u00f3 esos topes e incorpor\u00f3 un adicional del 10% de la recaudaci\u00f3n con car\u00e1cter excepcional, una excepci\u00f3n que en la pr\u00e1ctica se aplic\u00f3 de forma sistem\u00e1tica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan los propios fundamentos del proyecto, bajo ese esquema la actual administraci\u00f3n pudo haber girado al Tesoro hasta $36.600.000.000.000 por la v\u00eda de los adelantos transitorios, una cifra que el mensaje sit\u00faa por encima del 80% de la base monetaria actual.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La derogaci\u00f3n no se limita a los adelantos transitorios. El proyecto tambi\u00e9n proh\u00edbe que el Banco Central otorgue pr\u00e9stamos al Gobierno nacional, a las provincias, a la Ciudad Aut\u00f3noma de Buenos Aires y a los municipios. Suma, adem\u00e1s, la prohibici\u00f3n de comprar t\u00edtulos p\u00fablicos del Estado nacional en el mercado primario y elimina la facultad del organismo de adelantar fondos para atender servicios de deuda p\u00fablica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En el mismo bloque, la iniciativa deroga el concepto de reservas de libre disponibilidad, que hab\u00eda quedado establecido en la ley de convertibilidad de 1991. De acuerdo con el mensaje oficial, ese mecanismo permiti\u00f3 durante dos d\u00e9cadas que el Tesoro accediera a reservas internacionales del BCRA , y dej\u00f3 como resultado letras intransferibles en el activo del Banco por USD 69.400 millones a abril de 2025<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Saneamiento del balance y letras heredadas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ligado a ese diagn\u00f3stico, el proyecto incluye un r\u00e9gimen transitorio orientado a sanear el balance de la entidad. Establece que, hasta tanto se cancelen por completo las letras intransferibles y los adelantos transitorios que el Estado nacional mantiene con el BCRA, una parte del resultado del ejercicio se pondr\u00e1 a disposici\u00f3n del Gobierno con ese \u00fanico fin.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mismo r\u00e9gimen prorroga de pleno derecho los vencimientos de los adelantos transitorios hasta que queden totalmente cancelados. En el caso de las letras intransferibles, el texto mantiene sus condiciones de emisi\u00f3n originales y lo que en cada oportunidad disponga la ley de presupuesto nacional<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Utilidades bajo un esquema m\u00e1s restrictivo<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El cuarto eje del proyecto redefine qu\u00e9 resultados del Central pueden transferirse al Estado como accionista. La nueva redacci\u00f3n establece que s\u00f3lo se podr\u00e1n distribuir utilidades realizadas y l\u00edquidas, y excluye de manera expresa aquellas que se originen en variaciones del tipo de cambio o en el valor del oro.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La porci\u00f3n del resultado que provenga de esos dos factores pasar\u00e1 a integrar una cuenta de capital del Banco. El resto de los resultados no realizados quedar\u00e1 depositado en una reserva especial, sin posibilidad de giro al Gobierno hasta que efectivamente se concreten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El nuevo art\u00edculo 38 agrega una condici\u00f3n adicional: la reserva general y las dem\u00e1s reservas de resultados deber\u00e1n equivaler, como m\u00ednimo, al 50% del capital del Banco antes de habilitar cualquier transferencia. Y esa transferencia, cuando se autorice, deber\u00e1 destinarse exclusivamente a la cancelaci\u00f3n de deuda p\u00fablica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los fundamentos del proyecto sostienen que, de este modo, se cierra un canal que permit\u00eda al BCRA girar al Tesoro, bajo la forma de utilidades, resultados puramente contables generados por la revaluaci\u00f3n en pesos de sus activos en d\u00f3lares cada vez que se depreciaba la moneda nacional. El mensaje describe ese mecanismo como una de las principales debilidades del sistema vigente y se\u00f1ala que fue utilizado por todas las administraciones posteriores a la convertibilidad, incluida la actual gesti\u00f3n de Milei<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nuevas condiciones para remover a las autoridades<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Otro eje del proyecto reformula el gobierno interno del Banco Central y los mecanismos para desplazar a sus autoridades. El art\u00edculo 3 fija causales taxativas para la remoci\u00f3n de los integrantes del directorio, entre ellas la falta grave y manifiesta en el ejercicio de sus funciones, que deber\u00e1 derivar de hechos precisos e inequ\u00edvocos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Bajo el nuevo esquema, la remoci\u00f3n requerir\u00e1 un decreto del Poder Ejecutivo, con aprobaci\u00f3n previa de ambas c\u00e1maras del Congreso por una mayor\u00eda especial de dos tercios de los miembros presentes. El proyecto suprime, en ese proceso, la intervenci\u00f3n de una comisi\u00f3n bicameral que hab\u00eda sido incorporada en 2010, cuando el gobierno de Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner busc\u00f3 desplazar de la presidencia del Central a Mart\u00edn Redrado. Tambi\u00e9n elimina la posibilidad de que el Poder Ejecutivo remueva a un banquero central por decisi\u00f3n propia, sin acreditar la falta grave mencionada.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El texto deroga, adem\u00e1s, la participaci\u00f3n de un representante del Ministerio de Econom\u00eda en las reuniones de Directorio del Banco Central, as\u00ed como la exigencia de que el organismo emita opini\u00f3n previa sobre el impacto en la balanza de pagos de las operaciones de cr\u00e9dito p\u00fablico externo. El mensaje oficial describe ese \u00faltimo requisito como una traba burocr\u00e1tica sin peso real en las decisiones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un mandato \u00fanico centrado en la inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El proyecto redefine, en el art\u00edculo 1, la misi\u00f3n del BCRA. La nueva redacci\u00f3n reemplaza al actual art\u00edculo 3 de la Carta Org\u00e1nica y establece que la misi\u00f3n \u00fanica, primaria y fundamental de la entidad es preservar el valor de la moneda. Esa f\u00f3rmula sustituye a la vigente desde la reforma de 2012, que le asigna al BCRA la finalidad de promover, en el marco de las pol\u00edticas del Gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo econ\u00f3mico con equidad social.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los fundamentos del proyecto sostienen que esa multiplicidad de objetivos diluye la responsabilidad del organismo, porque un banco central al que se le encomienda todo no puede ser evaluado por nada. Agregan que la pol\u00edtica monetaria solo puede perseguir de manera efectiva la estabilidad de precios, por lo que exigirle metas adicionales implica desconocer limitaciones emp\u00edricas b\u00e1sicas del instrumento.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En sinton\u00eda con ese cambio, el proyecto retira del directorio la facultad de orientar el cr\u00e9dito hacia las pymes o las econom\u00edas regionales, con el argumento de que ese tipo de pol\u00edticas corresponde a una banca de fomento y no a un banco central.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Cambios operativos y en el manejo de reservas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El sexto eje re\u00fane modificaciones de \u00edndole operativa. El proyecto habilita al BCRA a operar con t\u00edtulos p\u00fablicos, divisas y otros activos financieros con fines de regulaci\u00f3n monetaria, cambiaria, financiera y crediticia, con la exigencia de hacerlo a precios de mercado o, en su defecto, mediante mecanismos t\u00e9cnicos equivalentes, una previsi\u00f3n que no existe en la Carta Org\u00e1nica actual.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La iniciativa incorpora tambi\u00e9n la inembargabilidad de los bienes que integran las reservas y precisa qu\u00e9 activos externos son aptos para su inversi\u00f3n, entre ellos el oro y los activos financieros l\u00edquidos, una protecci\u00f3n que hasta ahora depend\u00eda de la ley de convertibilidad de 1991. El texto habilita, adem\u00e1s, el uso de esos activos como garant\u00eda en operaciones propias de banca central y excluye a los contratos financieros internacionales que celebre el organismo de una restricci\u00f3n legal que hoy los alcanza.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, el proyecto concentra en el Banco Central la funci\u00f3n regulatoria sobre los sistemas de pago y las c\u00e1maras liquidadoras y compensadoras, y deroga tanto una regla de intervenci\u00f3n cambiaria como otras disposiciones remanentes del r\u00e9gimen de convertibilidad de la d\u00e9cada de 1990<\/strong><\/p>\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n

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