A pesar de la \u201cmegaley\u201d aprobada por el Congreso, a\u00fan quedan muchas cuestiones de enorme relevancia que deber\u00e1 encarar la nueva administraci\u00f3n en el arranque del a\u00f1o. El propio Presidente reconoci\u00f3 que precisa algunos meses m\u00e1s para \u201cordenar\u201d lo que recibi\u00f3 del gobierno anterior.<\/p>\n
El ajuste de las cuentas p\u00fablicas para llegar al equilibrio fiscal ya est\u00e1 en marcha, a partir de la ley de Solidaridad Social y Reactivaci\u00f3n Productiva aprobada por el Congreso. Pero la lista de temas que deber\u00e1 abordar el flamante gobierno en el arranque de 2020 es extremadamente exigente y requerir\u00e1 de un trabajo quir\u00fargico para que la econom\u00eda pueda recuperar el camino del crecimiento a partir de mediados de a\u00f1o.<\/p>\n
Entre los temas m\u00e1s urgentes que demandar\u00e1n la atenci\u00f3n de la Casa Rosada inmediatamente despu\u00e9s de las Fiestas aparecen los siguientes:<\/p>\n
– Renegociaci\u00f3n de la deuda p\u00fablica: aparece indudablemente como el tema de mayor prioridad para el arranque de 2020. La reestructuraci\u00f3n ya fue anunciada con mucha anticipaci\u00f3n e incluso el nuevo gobierno ya avanz\u00f3 en un nuevo \u201creperfilamiento\u201d de la deuda de corto plazo para ganar tiempo. El riesgo pa\u00eds cay\u00f3 por debajo de los 1.800 puntos b\u00e1sicos ante la expectativa de un acuerdo algo m\u00e1s \u201camigable\u201d para los acreedores.<\/p>\n
El objetivo del Presidente es recuperar gradualmente la confianza de los inversores y eventualmente que la Argentina vuelva a acceder al financiamiento voluntario en los mercados. Eso ayudar\u00eda no s\u00f3lo a provincias o empresas que quieren tomar cr\u00e9dito, sino tambi\u00e9n a conseguir nuevas inversiones m\u00e1s all\u00e1 del circuito financiero. El ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, tambi\u00e9n expres\u00f3 que se trata de una cuesti\u00f3n prioritaria para salir de la recesi\u00f3n.<\/p>\n
– Absorci\u00f3n de los pesos excedentes: se trata de otra cuesti\u00f3n extremadamente sensible. Entre los millonarios adelantos transitorios otorgados por el Central al Tesoro y la compra de d\u00f3lares, la base monetaria aument\u00f3 casi 500.000 millones de pesos en \u00faltimo bimestre. Pero semejante expansi\u00f3n de dinero podr\u00eda generar un fuerte salto en la inflaci\u00f3n y tambi\u00e9n en el tipo de cambio una vez que pase el periodo de elevada demanda de pesos, que se da en diciembre y en enero.<\/p>\n
Por eso, en febrero las miradas estar\u00e1n puestas en el titular del BCRA, Miguel Pesce, y lo que terminar\u00e1 decidiendo con esa cantidad de dinero circulante. Se espera que prenda la \u201caspiradora\u201d para evitar los efectos negativos mencionados. El problema es que si se avanza excesivamente podr\u00eda impactar negativamente en la econom\u00eda, por ejemplo ante la necesidad de subir la tasa de inter\u00e9s para retirar pesos. El desaf\u00edo es evitar otro \u201cfebrero maldito\u201d como le toc\u00f3 al ex titular Guido Sandleris por haber exagerado con la disminuci\u00f3n de tasas en el arranque de 2019. Y hubo otros episodios similares en los \u00falitmos a\u00f1os, incluyendo el segundo mandato de Cristina Kirchner.<\/p>\n
– Nueva f\u00f3rmula jubilatoria: la que se aplic\u00f3 hasta fin de a\u00f1o qued\u00f3 sin vigencia y tanto en marzo como en junio habr\u00e1 aumentos por decreto \u201cpara todos los jubilados\u201d, seg\u00fan aclar\u00f3 el Presidente. Pero en el medio habr\u00e1 que determinar otra f\u00f3rmula de ajuste. Es cierto que se trata de un tema un poco menos urgente, ya que habr\u00e1 un plazo m\u00e1s amplio para decidirlo, pero seguramente habr\u00e1 ronda de consultas y un cuidadoso estudio del impacto fiscal de los incrementos futuros que se vayan definiendo en los haberes.<\/p>\n
– La pol\u00edtica hidrocarbur\u00edfera: las idas y vueltas en torno a un aumento de la nafta, que finalmente no se aplic\u00f3, plante\u00f3 dudas respecto a c\u00f3mo seguir\u00e1 este tema. Por un lado est\u00e1 la intenci\u00f3n del gobierno por darle impulso a Vaca Muerta, para lo cual se requiere que los valores locales est\u00e9n alineados a los internacionales. Pero al mismo tiempo aparecen las presiones para evitar el impacto en los bolsillos de un aumento de combustibles y tambi\u00e9n buscar un menor impacto en la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
No s\u00f3lo desde Casa Rosada frenaron un aumento de 5% en los combustibles que ya hab\u00eda decidido el titular de YPF, Guillermo Nielsen, sino que adem\u00e1s se suspendi\u00f3 el aumento del Impuesto a la Transferencia de Combustibles que deb\u00eda entrar en vigencia en enero. El objetivo, obviamente, fue mantener inamovible el precio de la nafta en surtidores. En las pr\u00f3ximas semanas se deber\u00e1 clarificar cu\u00e1l ser\u00e1 la pol\u00edtica energ\u00e9tica integral del gobierno, tanto en materia de precios como la f\u00f3rmula para atraer m\u00e1s inversiones al sector energ\u00e9tico, que podr\u00eda ser uno de los principales generadores de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"