{"id":169606,"date":"2026-07-15T09:19:22","date_gmt":"2026-07-15T12:19:22","guid":{"rendered":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=169606"},"modified":"2026-07-15T09:19:22","modified_gmt":"2026-07-15T12:19:22","slug":"reservas-agotadas-la-dura-advertencia-del-fmi-sobre-el-mercado-petrolero-por-el-conflicto-en-medio-oriente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=169606","title":{"rendered":"Reservas agotadas: la dura advertencia del FMI sobre el mercado petrolero por el conflicto en Medio Oriente"},"content":{"rendered":"\n

El organismo calcul\u00f3 que m\u00e1s de 1.100 millones de barriles no llegaron al mercado entre marzo y mayo, y que los mecanismos que evitaron una cat\u00e1strofe energ\u00e9tica est\u00e1n pr\u00e1cticamente consumidos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En una advertencia tanto para la industria energ\u00e9tica como para los gobiernos, el Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/em><\/a> advirti\u00f3 que el mercado global de petr\u00f3leo absorbi\u00f3 el shock de la guerra en Medio Oriente, pero que los amortiguadores que evitaron una cat\u00e1strofe energ\u00e9tica \u201cest\u00e1n pr\u00e1cticamente agotados\u201d. As\u00ed lo se\u00f1al\u00f3 el organismo en un an\u00e1lisis que public\u00f3 este mi\u00e9rcoles, en el que alert\u00f3 que el mundo enfrenta hoy una posici\u00f3n m\u00e1s vulnerable ante cualquier nueva perturbaci\u00f3n del suministro<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El conflicto que se desat\u00f3 en Medio Oriente a fines de febrero bloque\u00f3 efectivamente el estrecho de Ormuz, el punto de tr\u00e1nsito m\u00e1s angosto y m\u00e1s cargado de petr\u00f3leo del planeta. Por ese canal circulaban unos 20 millones de barriles diarios de crudo y productos refinados, equivalentes a una quinta parte del consumo mundial. Para fines de mayo, m\u00e1s de 1.100 millones de barriles de crudo \u2014unos 10 d\u00edas de consumo global habitual\u2014 no hab\u00edan llegado al mercado. El d\u00e9ficit, resalt\u00f3 el organismo, super\u00f3 al registrado en el shock petrolero de 1973, la guerra Ir\u00e1n-Irak y la Guerra del Golfo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A pesar de la magnitud del corte, los precios del crudo se estabilizaron en una franja de entre USD 90 y USD 100 por barril, muy por debajo de lo que muchos analistas \u2014y el propio Fondo\u2014 estimaban.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La explicaci\u00f3n, seg\u00fan el FMI, reside en tres factores que actuaron en simult\u00e1neo: la ca\u00edda de la demanda \u2014especialmente en Asia, donde los precios m\u00e1s altos llevaron a los consumidores a buscar alternativas como el carb\u00f3n y las energ\u00edas renovables\u2014; el aumento de la producci\u00f3n fuera del Golfo, liderado por Estados Unidos con aportes de Venezuela, Guyana y Rusia; y el uso masivo de inventarios comerciales y reservas estrat\u00e9gicas para cubrir el d\u00e9ficit de aproximadamente 4 millones de barriles diarios entre marzo y mayo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Se terminaron las reservas de petr\u00f3leo<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El problema, observ\u00f3 el Fondo, es que ese colch\u00f3n ya no existe. La capacidad de reserva se despleg\u00f3, la demanda se contrajo hasta sus l\u00edmites y los inventarios se consumieron. En ese escenario, el organismo advirti\u00f3 que si los stocks no se reponen, \u201cel punto de partida ante el pr\u00f3ximo shock ser\u00e1 considerablemente m\u00e1s d\u00e9bil\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ya en marzo, durante la conferencia anual CERAWeek by S&P Global en Houston, las principales petroleras del mundo hab\u00edan dejado en claro que la preocupaci\u00f3n ya no pasaba por el precio del crudo. <\/em><\/a>El foco estaba puesto en si el sistema global pod\u00eda garantizar el suministro. Wael Sawan, director ejecutivo de Shell, fue uno de los primeros en advertirlo p\u00fablicamente, antes incluso de que el conflicto se extendiera m\u00e1s all\u00e1 de lo previsto: \u201cLo que importa hoy son los flujos f\u00edsicos\u201d, dijo durante su participaci\u00f3n en el evento.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La discusi\u00f3n sobre el valor internacional del barril del petr\u00f3leo, que centralizaba la mayor\u00eda de las charlas del encuentro, quedar\u00eda, seg\u00fan su visi\u00f3n, en un \u201csegundo plano\u201d frente a la urgencia de asegurar el movimiento efectivo de combustibles a trav\u00e9s de las arterias de producci\u00f3n, almacenamiento y transporte.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En ese mismo foro, el secretario de Energ\u00eda de Estados Unidos, Chris Wright,<\/em><\/a> tambi\u00e9n anticip\u00f3 el dilema que hoy enfrentan la mayor\u00eda de los pa\u00edses del mundo: \u201cLos mercados hacen lo que hacen los mercados. Los precios subieron para enviar una se\u00f1al a todos aquellos que pueden producir m\u00e1s: por favor, produzcan m\u00e1s\u201c.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La recuperaci\u00f3n del suministro, advirti\u00f3 el FMI, \u201cno ser\u00e1 r\u00e1pida\u201d. El acuerdo marco entre Estados Unidos e Ir\u00e1n para reabrir el estrecho alcanzado unas semanas atr\u00e1s, gener\u00f3 una baja abrupta de los precios y llev\u00f3 al Brent a su valor m\u00e1s bajo en tres meses, alrededor de USD 75. La incertidumbre, de todos modos, persiste.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El propio Fondo estim\u00f3 que se necesitar\u00e1n entre dos y tres meses para que una parte significativa del flujo de petr\u00f3leo se reanude tras una reapertura completa. Y existe un riesgo de m\u00e1s largo plazo: las paralizaciones prolongadas de la producci\u00f3n podr\u00edan generar p\u00e9rdidas permanentes de capacidad en pozos donde el financiamiento para la reactivaci\u00f3n escasea.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Qu\u00e9 lecciones deja la crisis para los gobiernos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Frente a ese panorama, el FMI identific\u00f3 tres lecciones para los responsables de pol\u00edtica econ\u00f3mica. La primera es reconstruir los inventarios. De acuerdo con el an\u00e1lisis del organismo, hacerlo \u201ces indispensable para estar preparados ante futuros shocks\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La segunda apunta a la estructura misma del mercado energ\u00e9tico global: depender de un \u00fanico punto de paso \u2014como Ormuz\u2014 deja a la econom\u00eda mundial en una posici\u00f3n de extrema exposici\u00f3n. La diversificaci\u00f3n de las fuentes de energ\u00eda, incluidas las renovables, \u201ces tan necesaria como la diversificaci\u00f3n de las rutas de transporte\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Esa conclusi\u00f3n abre una oportunidad concreta para pa\u00edses como la Argentina.<\/em><\/a> La producci\u00f3n de Vaca Muerta \u2014el yacimiento no convencional de hidrocarburos m\u00e1s grande del hemisferio sur\u2014 posiciona al pa\u00eds como un proveedor alternativo de gas y petr\u00f3leo en un escenario global donde los importadores buscan activamente reducir su dependencia del Golfo P\u00e9rsico. Ejecutivos y funcionarios del sector coinciden en que la diversificaci\u00f3n del suministro ya no es solo un objetivo de sustentabilidad, sino una necesidad estructural de seguridad energ\u00e9tica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La tercera lecci\u00f3n del FMI tiene un componente fiscal: el apoyo a los consumidores debe estar dirigido a los sectores m\u00e1s vulnerables y debe ser temporal, para no comprometer los presupuestos p\u00fablicos ni distorsionar las se\u00f1ales de precios que incentivan el ahorro y la eficiencia energ\u00e9tica. Los subsidios y topes al precio del combustible que varios pa\u00edses aplicaron durante la crisis amortiguaron el impacto social, pero a un costo que los gobiernos deber\u00e1n administrar con cuidado en la etapa de recuperaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n

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