{"id":167932,"date":"2026-07-09T09:39:04","date_gmt":"2026-07-09T12:39:04","guid":{"rendered":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=167932"},"modified":"2026-07-09T09:39:05","modified_gmt":"2026-07-09T12:39:05","slug":"santander-bbva-y-el-deustche-le-prestan-usd-3-200-millones-a-caputo-y-cobraran-usd-16-millones-de-comision","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/primiciasclorinda.com\/?p=167932","title":{"rendered":"Santander, BBVA y el Deustche le prestan USD 3.200 millones a Caputo y cobrar\u00e1n USD 16 millones de comisi\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n

El Gobierno consigui\u00f3 menos de los USD 4.000 que hab\u00eda anunciado. Pagar\u00e1 tasas de hasta 7,75% y los contratos quedar\u00e1n bajo jurisdicci\u00f3n de tribunales de Nueva York.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Luis Caputo consigui\u00f3 los d\u00f3lares para pagar el mega vencimiento de deuda, pero abri\u00f3 otra puerta delicada: m\u00e1s endeudamiento externo, garant\u00edas multilaterales, bancos privados cobrando jugosas comisiones y delegaci\u00f3n de la jurisdicci\u00f3n en Nueva York. El ministro muestra el salvavidas. La letra chica muestra la soga.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El Ministerio de Econom\u00eda oficializ\u00f3 dos nuevas operaciones de endeudamiento internacional por un total de USD 3.200 millones. Los fondos estar\u00e1n destinados a financiar al Tesoro Nacional mediante pr\u00e9stamos garantizados por organismos multilaterales de cr\u00e9dito. En la presentaci\u00f3n oficial, la jugada aparece como una forma de bajar el costo financiero. En la trastienda, la discusi\u00f3n es bastante menos prolija.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La primera operaci\u00f3n es por hasta USD 2.000 millones. Ser\u00e1 aportada por BBVA y Banco Santander, con garant\u00eda del Banco Internacional de Reconstrucci\u00f3n y Fomento y del MIGA, ambos del Grupo Banco Mundial. The Bank of New York Mellon actuar\u00e1 como agente administrador. El Banco Naci\u00f3n, en tanto, fue designado agente de proceso en Nueva York.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La segunda operaci\u00f3n es por hasta USD 1.200 millones. El prestamista ser\u00e1 Deutsche Bank AG, London Branch. Esa deuda tendr\u00e1 una garant\u00eda parcial del BID por hasta USD 550 millones. Tambi\u00e9n en este caso BNY ser\u00e1 agente administrador y el Banco Naci\u00f3n actuar\u00e1 como agente de proceso en Estados Unidos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La letra chica trae un dato que en Econom\u00eda prefieren pasar r\u00e1pido. Las resoluciones reconocen a los bancos una comisi\u00f3n del 0,50% sobre el monto total de cada pr\u00e9stamo. No es vuelto. Sobre USD 3.200 millones, implica unos USD 16 millones s\u00f3lo por esa comisi\u00f3n. A eso se suman honorarios, gastos y el costo financiero de las garant\u00edas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00abLa comisi\u00f3n de los bancos por colocar pr\u00e9stamos esta standarizada, pero no para prest\u00e1mos que tienen cubierto el 95% con garant\u00edas como es este caso\u00bb, indic\u00f3 a LPO uno de los expertos consultados.  <\/strong><\/p>\n\n\n\n

El Gobierno sostiene que las tasas son m\u00e1s bajas que las que deber\u00eda pagar si saliera solo al mercado. El tramo con garant\u00eda del Banco Mundial ronda el 6,3% anual. El tramo con respaldo parcial del BID llega al 7,75%. Promediado, el costo queda cerca del 7% antes de terminar de contar todos los cargos. El ahorro existe frente a una emisi\u00f3n dura en Wall Street, pero la pregunta inc\u00f3moda es otra: cu\u00e1nto vale realmente una deuda casi cubierta por organismos multilaterales.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00abUna tasa del 6% implica una tasa neta de riesgo alt\u00edsima, y esta a mas de un punto arriba\u00bb, indic\u00f3 a LPO un ex viceministro de Econom\u00eda. \u00abNo es un aval, es una garant\u00eda. Se activa si ocurre un evento de impago, pero el responsable final de la deuda es la Argentina, no el Banco Mundial\u00bb, complet\u00f3.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La fuente tambi\u00e9n marc\u00f3 otro punto sensible: la jurisdicci\u00f3n. El decreto que habilit\u00f3 estas operaciones permite prorrogar jurisdicci\u00f3n a favor de tribunales estaduales y federales ubicados en Nueva York. \u00abLo de la jurisdicci\u00f3n es un tema bastante sensible, pero supongo que viene de la mano con el hecho de que es un pr\u00e9stamo sindicado bancario y requieren firmar papeles\u00bb, dijo el ex funcionario.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Otro punto que gener\u00f3 ruido entre otros especialistas consultados es el rol de The Bank of New York Mellon. En los papeles figura como agente administrador. Sin embargo, una fuente consultada advirti\u00f3 que BNY ya tiene una historia sensible en la deuda argentina. \u00abNo puede ser fiduciario y prestamista de Argentina\u00bb, cuestion\u00f3. La observaci\u00f3n apunta al posible conflicto entre funciones en una operaci\u00f3n donde el Estado vuelve a delegar una parte central del manejo financiero en un actor de Wall Street.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La operaci\u00f3n tambi\u00e9n deja al descubierto los baches del programa financiero de Caputo. En la presentaci\u00f3n oficial, Econom\u00eda hab\u00eda consignado que por esta v\u00eda ingresar\u00edan USD 4.000 millones en pr\u00e9stamos con garant\u00eda de organismos internacionales durante 2026. Por ahora, lo anunciado son USD 3.200 millones. Faltan USD 800 millones para empatar la filmina.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

No es el \u00fanico descuadre. Algo parecido ocurri\u00f3 con las privatizaciones. En los cuadros de Econom\u00eda figuraban USD 2.300 millones para el per\u00edodo, pero el propio Caputo habl\u00f3 luego de un rango de entre USD 500 y USD 1.000 millones para el mismo horizonte. El plan financiero parece una mesa de truco. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

El \u00faltimo frente es el constitucional. Un diputado opositor plante\u00f3 que \u00abdeber\u00eda haber una ley formal del Congreso autorizando el empr\u00e9stito, pero apenas hay decretos del Ejecutivo y resoluciones conjuntas del Ministerio de Econom\u00eda en el Bolet\u00edn Oficial\u00bb. Para esa mirada, el problema no es s\u00f3lo financiero. Es institucional.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La Constituci\u00f3n le otorga al Congreso la facultad de contraer empr\u00e9stitos y arreglar el pago de la deuda. La Ley de Administraci\u00f3n Financiera exige que las operaciones de cr\u00e9dito p\u00fablico est\u00e9n contempladas en la ley de presupuesto o en una ley espec\u00edfica. La Ley de Presupuesto 2026 habilita al Ejecutivo a tomar deuda dentro de determinados topes y condiciones. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ah\u00ed se apoya el Gobierno para defender la operaci\u00f3n.Del otro lado del mostrador responden que la Ley de Presupuesto 27.798 autoriza al Tesoro a emitir deuda externa bajo jurisdicci\u00f3n extranjera por un monto m\u00e1ximo de hasta USD 36.520 millones. Seg\u00fan esa lectura, Econom\u00eda tiene margen legal para administrar pasivos y enfrentar el calendario financiero sin pedir una ley por cada operaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La discusi\u00f3n, sin embargo, no se agota en el cupo. Una cosa es tener una autorizaci\u00f3n general. Otra es cerrar pr\u00e9stamos sindicados con bancos extranjeros, garant\u00edas multilaterales, comisiones millonarias y tribunales de Nueva York como \u00e1rbitro final de un eventual conflicto. En esa diferencia se mete la pelea pol\u00edtica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00abEs un papel\u00f3n que da\u00f1a el concepto de seguridad jur\u00eddica. Por cosas como esta terminamos en los tribunales de Nueva York\u00bb, consider\u00f3 la fuente parlamentaria. Tambi\u00e9n cuestion\u00f3 la falta de informaci\u00f3n p\u00fablica sobre los t\u00e9rminos completos del nuevo endeudamiento.<\/strong><\/p>\n\n\n

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