El presidente del BCRA Guido Sandleris confirm\u00f3 que la pol\u00edtica de altas tasas de inter\u00e9s que aplica la instituci\u00f3n y la estrategia de no emitir pesos, persistir\u00e1 hasta tanto no se perciban claras se\u00f1ales de baja sostenida de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
En una conferencia de prensa en el Sal\u00f3n Bosch del BCRA el presidente de la instituci\u00f3n present\u00f3 el Informe Mensual de Pol\u00edtica Monetaria (IPOM) de octubre junto a los directores de la entidad, el funcionario resalt\u00f3 los claros avances observados en la primera mitad de octubre.<\/p>\n
Como primer an\u00e1lisis dijo que \u00abla alta inflaci\u00f3n de septiembre pone en evidencia el desaf\u00edo que enfrenta, sobre todo porque octubre tambi\u00e9n ser\u00e1 un mes con alta suba de precios, pero probablemente resulte algo menor, aunque las tasas interanuales seguramente seguir\u00e1n en alza hasta diciembre, y eso es lo que reflejan las expectativas de mercado\u00bb.<\/p>\n
Una vez m\u00e1s la autoridad monetaria atribuy\u00f3 ese fen\u00f3meno, que se tradujo en recesi\u00f3n, a tres factores:<\/p>\n
1) la herencia de gobiernos anterior;<\/p>\n
2) shocks externos y la sequ\u00eda;<\/p>\n
3) errores propios.<\/p>\n
Eso llev\u00f3, dijo Sandleris, a \u00abreplantear el esquema monetario de abandonar el sistema de metas de inflaci\u00f3n ir a un r\u00e9gimen m\u00e1s simple de \u00abBase Monetaria cero\u00bb para que no repitan los episodios negativos de los meses anteriores\u00bb.<\/p>\n
Y concluy\u00f3 que \u00abel plan monetario es sustentable por 3 razones: porque se parte de un tipo de cambio real alto y competitivo; porque la situaci\u00f3n patrimonial del BCRA ha mejorado al decidir no financiar m\u00e1s al Tesoro Nacional; y 3) porque est\u00e1 disminuyendo la proporci\u00f3n de los pasivos remunerados.<\/p>\n
El nuevo esquema monetario<\/p>\n
Guido Sandleris destac\u00f3 que \u00aben las primeras tres semanas se ha observado una disminuci\u00f3n de la base monetaria, es decir se est\u00e1 sobrecumplimiento el objetivo cero hasta el 22 de octubre, en comparaci\u00f3n con igual per\u00edodo del mes previo, y a\u00fan m\u00e1s si se agrega el efecto de la suba de los encajes bancarios en el mes anterior\u00bb.<\/p>\n
Guido Sandleris: \u201cen las primeras tres semanas se ha observado una disminuci\u00f3n de la base monetaria, es decir se est\u00e1 sobrecumplimiento el objetivo cero hasta el 22 de octubre\u201d
\nPor otra parte, dijo el presidente del Banco Central que \u00abse est\u00e1 cumpliendo el objetivo de que las altas tasas de las Leliq se fuera trasladando a la tasa de captaci\u00f3n de dep\u00f3sitos a plazo fijo, porque se traslada al ahorrista y le quita presi\u00f3n al mercado de cambios\u00bb.<\/p>\n
Eso ya se est\u00e1 viendo en el mercado de cambios, que, dijo, cuenta con un \u00abtipo de cambio real competitivo que se manifiesta en la menor de demanda de d\u00f3lares para atesoramiento y para gastos de turismo\u00bb.<\/p>\n
\u201cSe est\u00e1 cumpliendo el objetivo de que las altas tasas de las Leliq se fuera trasladando a la tasa de captaci\u00f3n de dep\u00f3sitos a plazo fijo, porque se traslada al ahorrista y le quita presi\u00f3n al mercado de cambios\u201d.
\nLa tasa de regulaci\u00f3n monetaria bajo el esquema Sandleris, de \u00abBase Monetaria Cero\u00bb, en cuanto al nivel de expansi\u00f3n promedio mensual, es fijada por el mercado y su nivel surge despu\u00e9s de cada licitaci\u00f3n de Letras de Liquidez, reservada exclusivamente a las entidades bancarias.<\/p>\n
En Hacienda conf\u00edan en que con la estabilizaci\u00f3n de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar, m\u00e1s una coordinaci\u00f3n rigurosa entre la pol\u00edtica monetaria y la actualizaci\u00f3n de tarifas, la inflaci\u00f3n comenzar\u00e1 a descender, y as\u00ed lo hizo saber el ministro Nicol\u00e1s Dujovne en una entrevista exclusiva con Infobae, una semana atr\u00e1s.<\/p>\n
En su primera aparici\u00f3n p\u00fablica al frente del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina, el 25 de septiembre pasado cuando la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar superaba los $41, Sandleris anunci\u00f3 la nueva pol\u00edtica monetaria y cambiaria que la instituci\u00f3n comenz\u00f3 a aplicar desde el 1\u00b0 de octubre, y explic\u00f3 que el r\u00e9gimen de metas de inflaci\u00f3n como fue implementado en estos casi tres a\u00f1os no dio los resultados esperados.<\/p>\n
Desde el Gobierno consideran que el programa monetario acordado con el FMI en el nuevo acuerdo provee para el corto plazo un ancla nominal, determinado por el estricto control sobre la variaci\u00f3n de la cantidad de pesos en circulaci\u00f3n en la econom\u00eda, cuyo principal efecto inmediato es la escalada de las tasas de inter\u00e9s a un rango del 50% anual para los dep\u00f3sitos; 72% para las Leliq y 92% para los pr\u00e9stamos de cort\u00edsimo plazo que el BCRA le ofrece a las entidades que acuden para cubrir necesidades de liquidez.<\/p>\n
Si bien entre los empresarios, y tambi\u00e9n muchos economistas de la oposici\u00f3n, cuestionan el fuerte endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria que llev\u00f3 a que las tasas de mercado para el cr\u00e9dito ascendiera a un rango piso del 70% anual, y m\u00e1s del 90% para las pymes, en el Banco Central sostienen que \u00ablas medidas son las m\u00e1s adecuadas para devolver certidumbre a los agentes econ\u00f3micos e inversores y revertir la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n\u00bb, y para ello muestran diversos indicadores de consistencia, como la disminuci\u00f3n del tipo de cambio; la ca\u00edda de la demanda de importaciones y tambi\u00e9n la notable desaceleraci\u00f3n de la demanda de d\u00f3lares para el pago de gastos de turismo fuera del pa\u00eds.<\/p>\n
Al respecto, Guido Sandleris, estim\u00f3 que \u00ablas tasas de inter\u00e9s comenzar\u00e1n a bajar en la medida en que comience a ceder la tasa de inflaci\u00f3n, y a partir de ah\u00ed comenzar\u00e1 a recuperarse la actividad\u00bb.<\/p>\n
\u201cLas tasas de inter\u00e9s comenzar\u00e1n a bajar en la medida en que comience a ceder la tasa de inflaci\u00f3n, y a partir de ah\u00ed comenzar\u00e1 a recuperarse la actividad\u201d
\nY destac\u00f3 que \u00ablo que ha sucedido en los \u00faltimos meses en t\u00e9rminos de actividad no tiene que ver con el nivel de las tasas de inter\u00e9s, sino con los shocks externos que llevaron a que la tasa de inflaci\u00f3n se elevara a 6,5%, equivalente a un ritmo de 70%, por eso el objetivo de la pol\u00edtica monetaria es revertir ese proceso que ha da\u00f1ando a toda la actividad, y que ha impedido crecer en los \u00faltimos tiempos, aunque los resultados llevan alg\u00fan tiempo en llegar.<\/p>\n
Fuente: Infobae.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"